原油早報：輝瑞證實加強針有效性 油價上漲

核心邏輯

昨日，WTI 原油漲1.28%，收72.65 美元/桶，Brent 原油漲0.80%，收75.93美元/桶，SC 原油漲0.46%，收475.6 元/桶。油價Back 結構變淺，月差走弱。

宏觀方面，隨著Omicron 被研究顯示毒性相對較弱，變異毒株大幅打擊原油需求的預期或被證偽，油價超跌反彈。美國拋儲落地，加速銷售1800 萬桶原油，另3200 萬桶將于2022 年1-4 月分批投放。美元指數小幅上漲，收于96.3046 點。伊核談判正在進行中，進程良好但十分緩慢。

供應端OPEC+暫時維持1 月40 萬桶/日增產計劃，表明其對于Omicron 疫情的觀望態度，但保留應對疫情快速調整產量的余地。美原油最新產量錄得1170 萬桶/日，最新石油鉆機數錄得467 座。鉆機數持續增加但產量未見增長，主要由于增加的鉆機數主要源于頁巖油私企，生產效率相對較低且成本較高。

需求端，新病毒影響需求具體程度或有限。最新美煉廠開工率提升至89.8%。

美國汽油庫存錄得增加388.2 萬桶，餾分燃料油累庫273.3 萬桶，成品油連續兩周累庫，裂差低位。

EIA 顯示全美庫存上周去庫24.1 萬桶。庫欣地區累庫237.3 萬桶，累庫速度上升。WTI 基金凈多頭寸上周減持超4 萬5 千手。

總體來看，原油基本面無明顯變化，疫情影響需求或較為有限。供給端各方維持溫和增產，美伊談判變數仍存。目前原油BACK 結構變淺，風險基本釋放殆盡，但遠端過剩以及流動性加速收緊預期導致油價偏弱運行，重點關注伊核談判結果。

操作建議需求受疫情影響或較為有限，油價超跌反彈，可輕倉試多。

（文章來源：信達期貨）